BOB半岛24Q1收入7亿，同增23%；归母1.2亿，同增29%；扣非1.2亿，同增40%23A公司收入25亿，同减0.4%，归母净利4.3亿人造草，同减4%；扣非归母4.2亿，同减2%；个中23Q4收入5亿，同增5%，归母净利0.8亿，同减15%；扣非归母0.8亿，同减11%。
分产物看，23A运动草收入5.6亿，同减7%，毛利率36.5%，同增5pct；发售范围省略，系国内地方财务资金危急，局限社会足球场等体育方法创设计划被延迟；
息闲草收入17亿（占总69%），同增1%；销量同增15%，毛利率31.4%，同增2pct；发售收入增幅低于销量厉重系原原料采购本钱显明省略，局限市集代价竞赛激烈及产物售价相对较低的欧洲区发售占比提拔，导致人造草坪均匀售价较上年同期省略所致。
产物毛利率提升厉重系原原料采购代价较同期显明降低人造草，且国民币兑美元汇率赓续处于相对低位所致。
分区域，境表22亿，同增0.05%，毛利率31%，同增2pct；境表草坪销量延长14.73%，因为原原料采购本钱显明省略，局限市集代价竞赛激烈及产物售价相对较低的欧洲区发售占比提拔，产物发售均价相应降低导致国际收入仅较同期略有延长；
截至23岁暮公司正在中国江苏淮安和越南西宁省展鹏市具有4个临盆基地，个中淮安施河现有1600万方临盆才华，淮安工业园现有4000万方，越南临盆基地一期现有2400万方，越南二期现有3000万方临盆才华；越南三期将于2024Q2开工创设，估计落成可以完毕2000万方。
公司已将越南四期项目投资处所改革为墨西哥，2023年已签定土地进货条约书，估计落成投产后可以完毕1600万方临盆才华。估计临盆基地创设项目全部投产后，公司将具有年产1.46亿方米人造草坪的临盆才华，进一步拉开与竞赛敌手的产能差异。
人造草坪工业链长，现阶段公司主业为发售人造草坪产物，下一步公司将通过一直延长上下游工业链，从简单发售人造草坪产物，逐渐成长成为人造草坪体系供应商和办事商，为客户供给人造草坪全人命周期的体系处理计划和全进程全方位的专业办事，拉长工业链人造草，补齐供应链，提拔价钱链，开释工业成长才华，一直向工业高端攀升，完毕工业转型升级，通过工业链纵向延长，安稳环球人造草坪行业指点者位置。
多年市集研讨创造，公司相仿渠道的客户除了进货人造草坪产物以表，还需求塑胶等地面运动原料和其他形似材质的景观息闲原料。公司将缠绕市集需求人造草，加大新产物研发推论，通过投资、收购等格式迅速将合系产物推向市集，一直发掘市集潜能，提升产物竞赛力和市集话语权。
公司厉重从事人造草坪的研发、临盆和发售，是环球临盆和发售范围最大的人造草坪企业BOB半岛。酌量目今谋划情况，咱们调理赢余预测，估计24-26年归母净利润分手为5.4/6.5/7.2亿元（24-25年前值分手为5.7/6.4亿元），对应PE分手为18/15/13X。
危机提示：市集竞赛加剧；人造草坪市集需求增速放缓；新手艺和新产物研发不实时；原原料代价震荡危机等。BOB半岛24Q1剩余刷新坚实人造草龙头职位